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钜派投资钱晓波:S基金,比股市更好的“抄底”市场



  “目前大盘回调到2800点左右确实是一个非常好的机会,但对于高净值用户而言,S基金可能是一种非常值得关注的投资品种。”

  近日,钜派投资集团资产管理事业部执行董事钱晓波表示,S基金是一个机会型的投资,而现在正当时。

  “举例来说,某上市公司股东有流动性需求,需要转让自己持有的股份,如果他选择在二级市场抛售,在现如今增量资金不足的情况下,抛售价格可能会从10元/股跌到8元/股,甚至更低。而对于大额接盘者,随着大量资金进入,可能原本10元/股的成本会上涨到10.5元/股,甚至11元/股。但如果上述股东通过大宗交易转让他所持有的上市公司股票进行套现,这时10元/股可以9折转让,而作为大额接盘者,可以直接用9元/股的价格瞬间完成建仓,达成双赢局面。S基金就是这样一类私募股权一级市场的操作方式。”

  在私募股权投资领域,S基金(Secondary Fund)是一类专门从投资者手中收购另类资产基金份额、投资组合或出资承诺的基金产品。S基金与传统私募股权基金的不同在于传统基金直接收购企业股权,交易的对象是企业 ;而S基金是从投资者手中收购企业股权或基金份额,交易对象为其他投资者。

  为什么对于高净值用户来说,一级市场比二级市场更容易实现以低价格进入?“其实很简单,二级市场信息更透明,通常在二级市场,庄家进场把股价拉高想要止盈出货之时,就会吸引散户接盘,你要占便宜,只能等别人质押爆仓,或比较特殊的情况发生。而一级市场普遍存在信息不对称的情况,该种情况也就增多了出现更好价格和进入机会的可能性。了解S基金的专业投资人都明白,由于流动性需求,基金持有人需要转让的二手私募基金份额会出现平价、甚至一定折价的情况,不仅如此,S基金还具有投资周期相对更短、所投项目确定性更强的特点。尤其在资本寒冬,S基金更有低位‘上车’的可能。如果投资人足够幸运,折价‘上车’的S基金中恰好包含某独角兽企业,该企业又具有较高的成长性,那么这个投资决策很可能将会有比较好的投资表现。”钱晓波说。投中研究报告显示,过去S基金IRR(内部收益率)平均在16.7%左右。




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